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五位金融高管論經濟時局:新一輪經濟新動能會在哪里?

河北20选5幸运之门走势图 www.gzobw.com 2019年11月20日  07:00   21世紀經濟報道   辛繼召  

11月19日,在北京舉行的“第十四屆21世紀亞洲金融年會”上,多位金融高管探討新一輪經濟新動能會釋放在哪里,在新舊動能切換過程中,舊的動能退出,新領域的進入,是否會產生風險等等問題展開探討。

“我們的經濟增長應該還是有很大的發展空間,整體上,應該對經濟形勢持審慎樂觀的態度?!?/p>

“我們感覺是到了底部,已經開始出現了一定反轉的情況?!?/p>

“通過對數據的經營,創造出巨大的社會財富效應?!?/p>

11月19日,在北京舉行的“第十四屆21世紀亞洲金融年會”上,多位金融高管探討新一輪經濟新動能會釋放在哪里,在新舊動能切換過程中,舊的動能退出,新領域的進入,是否會產生風險等等問題展開探討。

經濟處于底部還是反轉?

“我們在一線城市出差,現在明顯感覺到吃飯訂餐難,住宿訂賓館難,出行訂票難。說明所有的人都還在忙忙碌碌的奔波?!備熟纖?,這種“奔波”或多或少要么代表技術在找資金,要么代表資金在找項目,是資源在不斷的碰撞、融合、尋找最優配置的過程。

劉凡說:“我們的工作觀察幾個指標,一是,債券市場利率曲線,看經濟形勢……二是,看(債券)違約率?!?/p>

“所以,我們感覺是到了底部,已經開始出現了一定反轉的情況。市場的形勢是在調整的,向好的方向調整?!繃醴菜?,中債企業債收益率,一年期的A評級的收益率,已從去年5月的10.5%降到9.5%。由于A評級以下企業是中等偏下水平,表明金融市場對風險的判斷是緩釋的。今年1-9月,債券市場統計違約率與去年同期比也沒有上升,甚至有所下降。

雷鴻章謹慎地認為,經濟還在尋底過程中?!敖窈笤齔?%是高質量的,也是健康的。對未來4%、5%的發展,也要充滿信心、樂觀的對待?!?/p>

“機遇與挑戰并存,但關鍵在創新,如果創新做得好,那么機遇大于挑戰?!苯ㄉ枰釁棧萁鶉謔亂擋扛弊芫磽蹺憾銜?,客觀上看,經濟面臨一些難題。從需求的角度講,大中型企業需求跟以往比少一些,在往下走?!捌笠等謐誓?,(以前)是企業求銀行,這兩年是有變化的,我們銀行走出去找企業,營銷的難度是加大了的?;瘓浠八?,買方、賣方市場在發生變化?!?/p>

雖然需求有所下降,但王魏冬說,建行今年普惠金融貸款發放貸款,到9月時已經達到去年全年水平,去年又是前年的近兩倍?!靶棖笤諳陸?,但是為什么我們的貸款又在直線的上升,甚至成倍的上升?這個問題就是供給側的調整?!?/p>

中國民生銀行供應鏈金融事業部總經理屈霆表示,民營企業從投資的角度講,一部分壓力有所緩解,但相當一部分可能信心還是不足,投資的意愿并不是很強。大型的集團企業財務狀況非常好,融資能力非常強?!  拔頤僑プ叻昧艘恍┛突?,感覺他們也不是很愿意在當前的階段加大投資,同時繼續優化財務報表,降低財務成本,在做精細化管理方面下功夫。在投研方面,普遍都在加大投入?!?/p>

“新動能”在何處?

宏觀經濟承壓,但是從微觀層面看,仍出現一些比較積極的信號。經濟“新動能”在哪里?

屈霆說,2019年,比較明顯增長亮點是“大消費”領域。但在消費升級過程中,消費分級也在發生。例如,高端白酒消費不夠好,但中低端消費很好;汽車消費也是高中低端冰火兩重天。

2020年,在“大消費”之外比較看好“大基建”?!按蠡ā貝游仍齔さ慕嵌炔豢苫蛉?,大灣區、長三角一體化會產生增量資源。此外,從粗放增長到綠色增長、高質量發展,對供應鏈管理企業的重視和投入會有增長。

王魏冬認為,新動能立足于供給側,如傳統產業轉型升級,新領域異軍突起,包括互聯網經濟、普惠金融,此外是數字經濟。

近兩年來,依托大數據所形成的變化非常明顯。通過對數據的經營,創造出巨大的社會財富效應。

對于小微企業,建行在客戶需求比以往回落的情況下,小微貸款直線上升。原因就是數字經濟,把大數據技術引入到對小微企業風險評判、商機挖掘中。舉例而言,過去依靠財務報表評判企業風險,但財報解決不了信息真實性、充分性問題;過去靠手工做貸款,手工做解決不了成本與效率問題。現在,通過引入大數據,建行建立了批量化營銷,精準化畫像,自動化審批,智能化服務模式,可以實現一分鐘申貸。

雷鴻章表示,看好三個投資方向。一是,健康養老;二是,高端制造,過去高耗能、高污染、產能過剩的時代對美好生活不能支撐;三是對下一輪不良資產的重組重整,過去建立的廠房、設備,特別是一些工業用地等舊有項目,現在看有些是不良資產,應該把這些不良資產進行重組重整,盤活存量資產,煥發新的生機。

劉凡認為,新經濟的價值是賦能提升傳統經濟。比如,北京西城區試點“9064”養老,90%居家養老,可以社區定點做飯、量血壓。裝上攝像頭,當老人出現異常時遠程監控,成本不高而效果非常好。

甘煜表示,經濟勢能至少有三個方面,一是工業制造業,覆蓋全產業鏈、門類最齊全的工業體系演進到工業4.0、智能制造和高端制造。二是人口紅利,基于民生的一些行業包括零售、基于產品質量升級意義上的消費提升。三是教育。

此外,甘煜認為,雖然儲蓄率在下降,但目前我國仍然有全球最高的儲蓄率,這意味著金融需求還是很旺盛。

防范風險?

新舊動能切換過程中,舊的動能退出,新領域的進入,是否會產生風險?

甘煜認為,風險是一種不確定性。新動能意味沒有積累相應的數據可以準確度量。對于新動能風險,更重要是及時性,保持對風險的警惕。

劉凡說,我國債券市場90萬億規模,與GDP相比1∶1;但美國債券市場規模與GDP之比1∶2。債券化空間還很大,金融機構識別風險,到債券市場找到風險識別共識,利用非共識來博得收益,最后找到風險識別定價平衡。在具體識別上,監管當局不需給金融機構附加過多審查條件。

此外,ABS是解決中小企業融資有力手段,占債券市場份額的2.5%,而美國此類占比高達25%。境外ABS是底層資產穿透,在適度脫敏情況下提供給投資者。

雷鴻章指出,在新舊動能轉換過程中,一是對舊動能要嚴格控制風險,如產能過剩;二是對新動能風險堅持底線原則。金融資產管理公司收購各類不良資產要有區分,不然不良資產大部分是舊動能、過剩產能企業,要投資新動能、新產品、新技術。此外,要積極的探索新的監控手段。

王魏冬認為,數字經濟新技術一定伴隨新風險,新技術有互聯網特征,又容易形成系統性風險。比如,商戶收單,會有欺詐者專門刷單把POS流量做大,這就是欺詐風險。個貸領域有“假按揭”,普惠領域將來也會有“假普惠”。這種風險如果不能夠及時的把它控制住,將來發展發展就會形成一種系統性的風險,對數字經濟發展造成影響。這需要在數據安全使用、隱私?;さ確矯婕喲罅Χ?。此外,監管對此也需要逐步規范。

屈霆認為,對商業銀行而言,一是,金融機構要脫虛向實,支持實體經濟發展。如果現在還去做套利、繞監管業務,可能會面臨比較大的風險。二是,合規風險已成為商業銀行最主要的、首要解決的問題。上述這兩點解決好了,至少賽道選擇是沒有問題的。

三是,技術層面,尤其在供應鏈金融的領域,過去存在操作成本、確權難、操作風險比較大這些問題,通過科技都可以得到有效的緩解。民生銀行跟大多數核心企業有系統連接,通過線上交付數據確定資金流、商流、物流的統一,在線上完成確權。

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